Học cách đầu tư và tìm hiểu công ty của Warren Buffet

Học cách tìm hiểu công ty của Warren Buffet

Một nhà đầu tư thận trọng không bao giờ chọn những công ty mà họ không biết rõ. Cũng như một nhà đầu tư thông minh không bao giờ mua cổ phiếu của các công ty thuộc những lĩnh vực mà họ không hiểu.

Vào năm 1977, Warren Buffet tuyên bố với cổ đông của công ty ông – Berkshire Hathaway rằng ông sẽ chỉ đầu tư vào những nơi mà ban giám đốc hiểu rõ chúng, và liên tục nhấn mạnh thông điệp này sau đó. Vào năm 1992, ông mở rộng hơn:

Warren Buffet chủ yếu lựa chọn các công ty thuộc lĩnh vực tiêu dùng và tài chính, trong đó có một số công ty hàng đầu thế giới như:

–  Coca Cola
–  American Express
–  Gillette – sau đó bị mua lại bởi P&G
–  Moody’s
–  Washington Post
–  Wells Fargo
–  Goldman Sachs
–  M&T
–  H&R

Hầu hết những công ty xuất hiện trong danh sách này không chỉ nổi tiếng đối với người dân Mỹ mà còn là người dân toàn cầu biết đến.

– Coca cola là công ty nước giải khát hàng đầu thế giới, sản xuất và phân phối các sản phẩm như Coke, Fanta, Sprite, Evian hay Minute Maid. Những sản phẩm này quá quen thuộc đối với công chúng và gần như trở thành thương hiệu phổ biến nhất trên khắp thế giới.

– American Express là một thương hiệu toàn cầu, hoạt động trong lĩnh vực thanh toán quốc tế cho khách du lịch và các dịch vụ thẻ tín dụng khác. Công ty này có lịch sử lâu năm và mô hình hoạt động kinh doanh quen thuộc đến mức những nhà đầu tư nghiệp dư cũng có thể hiểu được.

– Goldman Sachs cũng là một ngân hàng đầu tư hàng đầu và là điểm sáng của nước Mỹ trong quá trình hồi phục sau khủng hoảng.

Theo cách của Warren Buffet, ông sẽ không bao giờ đầu tư vào những doanh nghiệp mà ông còn hoài nghi về hoạt động kinh doanh, ban quản trị hay vị thế tài chính của công ty đó. Ông khuyên những nhà đầu tư cá nhân cũng nên làm như vậy, giống như nhà kinh tế học vĩ đại, nhà đầu tư thành công John Maynard Keynes đã nói:

Như chính Buffet đã từng nói, ông quen biết và thực sự ngưỡng mộ Bill Gates cũng như Tập đoàn Microsoft. Tuy nhiên ông không bao giờ đầu tư vào đó bởi vì ông không hiểu sâu sắc phần bên trong bộ máy hoạt động và điều hành của Microsoft.

Một công ty như Unilever chẳng hạn. Đây là một công ty hoạt động từ rất lâu, có được thương hiệu cũng như thị trường toàn cầu. Nhưng việc hiểu cách vận hành công ty này có đơn giản?

Có 2 công ty cùng sở hữu Unilever, một ở Anh và một ở Hà Lan. Tất nhiên việc hoạt động thì Unilever vẫn là một công ty thống nhất nhưng việc hai công ty mẹ lại có sở hữu lượng cổ phần không nhỏ ở các công ty con của Unilever khiến cho rủi ro định hướng hoạt động không thống nhất là khá rõ rệt. Điều này cho thấy một công ty có thế rất tốt, nhưng bộ máy hoạt động phức tạp sẽ làm rất nhiều nhà đầu tư không hiểu rõ được đối tượng đầu tư của mình.

Hiểu về một công ty bao gồm việc nghiên cứu thật kĩ cũng như những kinh nghiệm cá nhân và một nhà đầu tư thành công sẽ đầu tư cổ phiếu như thể họ mua lại một doanh nghiệp vậy.

Họ sẽ chọn mua một công ty hoạt động trong lĩnh vực mà họ có kiến thức hoặc đã tìm hiểu tường tận. Họ hiểu được tình hình tài chính, họ hiểu được cách công ty hoạt động trong quá khứ và cả những tiềm năng trong tương lai và sau đó, là một quá trình so sánh về giá để đưa đến quyết định cuối cùng, mua hay không.

Một lời khuyên của Buffet: “Thứ đáng giá với hầu hết nhà đầu tư không phải là họ hiểu công ty đến mức nào, mà là cái cách họ xác định rằng những thứ mình chưa hiểu về công ty đó có vai trò như thế nào”.

Robert Hagstorm – người đã theo dõi hầu hết các khoản đầu tư của Buffet trong thời gian qua đã đồng tình rằng Buffet luôn quyết định đầu tư chỉ với những công ty mà ông biết rõ. “Hiểu rõ doanh thu, chi phí, dòng tiền, quan hệ nhân công và cách phân bổ vốn là điều kiện tiên quyết của những gì mà Berkshire Hathaway sở hữu”.

Và Hagstorm cũng cho rằng những nhà đầu tư theo hướng thận trọng cũng nên tìm hiểu hết những yếu tố kể trên.

Khó khăn đầu tiên mà các nhà đầu tư cá nhân gặp phải là việc thu thập thông tin. Nhà đầu tư có thể theo dõi thông qua báo cáo của các trung gian tài chính hay chính báo cáo của các công ty tiềm năng. Sau đó tự mình làm một số tổng hợp, phân tích số liệu. Những nhà đầu tư không có điều kiện như vậy có thể chọn cách đơn giản hóa hơn là nhận thông tin tóm tắt từ dịch vụ dành cho nhà đầu tư.

Có một giai thoại kể rằng khi còn trẻ, Buffet thường tự mình đến gặp công ty tiềm năng để xin thông tin. Không phải mọi nhà đầu tư đều có thể làm như vậy, nhưng họ hoàn toàn có thể dựa trên một vài kinh nghiệm cá nhân về những sản phẩm xung quanh cuộc sống của mình để ra quyết định đầu tư. Bạn vừa dùng thử chiếc dao cạo đời mới của Gillette, quá tuyệt, sạch và dễ chịu, bạn bè của bạn cũng hào hứng với nó. Vậy còn chờ gì mà không “để ý” đến cổ phiếu của P&G!