Quản lý rủi ro và cách tính khối lượng lệnh
Câu hỏi đúng không phải «mua được bao nhiêu cổ phiếu» mà «mất bao nhiêu thì tôi vẫn ổn». Khối lượng lệnh phải được tính ngược từ mức lỗ chấp nhận và khoảng cách tới điểm cắt lỗ, chứ không phải từ sức mua còn lại trong tài khoản.
Công thức
Số cổ phiếu = (vốn × tỷ lệ rủi ro mỗi lệnh) ÷ (giá mua − giá cắt lỗ).
Ví dụ: vốn 200 triệu, chấp nhận rủi ro 1% tức 2 triệu đồng. Mua ở 25.000đ, cắt lỗ ở 23.500đ, chênh lệch 1.500đ mỗi cổ phiếu. 2.000.000 ÷ 1.500 ≈ 1.333 cổ phiếu, làm tròn xuống lô chẵn là 1.300.
Luôn làm tròn xuống. Làm tròn lên khiến khoản lỗ thực tế vượt mức bạn đã định, và trên một chuỗi giao dịch dài, sai lệch này tích lũy rất nhanh.
| Khoảng cách cắt lỗ | Rủi ro 1% của 200 triệu | Số cổ phiếu | Giá trị vị thế |
|---|---|---|---|
| 1.500đ (6%) | 2 triệu | 1.300 | 32,5 triệu |
| 2.500đ (10%) | 2 triệu | 800 | 20 triệu |
| 5.000đ (20%) | 2 triệu | 400 | 10 triệu |
Chuỗi thua và toán học của việc gỡ lỗ
Mất 20% tài khoản đòi hỏi mức lãi 25% để quay về điểm xuất phát. Mất 50% đòi hỏi 100%. Quan hệ này không đối xứng vì phần trăm được tính trên hai nền khác nhau.
Đó là lý do giới hạn lỗ theo tháng quan trọng hơn giới hạn lỗ theo từng lệnh. Dừng lại khi tài khoản giảm 6–8% trong tháng ngăn một chuỗi thua biến thành khoản lỗ mà toán học không cho phép gỡ.
Rủi ro tương quan
Ba vị thế mỗi vị thế 1% trong ba cổ phiếu ngân hàng không phải là ba rủi ro độc lập. Khi nhóm ngành bị bán tháo, cả ba cùng chạm cắt lỗ và tổng lỗ là 3%.
Hãy tính rủi ro theo nhóm ngành chứ không theo từng mã. Giới hạn hợp lý cho một nhóm ngành thường bằng khoảng hai lần giới hạn cho một lệnh đơn lẻ.
Câu hỏi thường gặp
Tỷ lệ rủi ro mỗi lệnh nên là bao nhiêu?
Không có con số duy nhất đúng, nhưng phần lớn hệ thống quản trị vốn giữ trong khoảng 0,5–2% cho mỗi lệnh. Chuỗi thua của chiến lược càng dài thì tỷ lệ càng phải nhỏ.
Có nên bình quân giá xuống?
Bình quân giá xuống làm tăng khối lượng ở vị thế đang sai và phá vỡ mức rủi ro đã tính từ đầu. Nếu vẫn muốn làm, phải tính lại khối lượng cho toàn bộ vị thế gộp.
Cắt lỗ đặt theo phần trăm hay theo kỹ thuật?
Theo cấu trúc giá — dưới đáy gần nhất hoặc dưới vùng hỗ trợ. Phần trăm cố định không liên quan gì tới việc nhận định của bạn đã sai hay chưa.